Da die digitale Transformation an Fahrt aufnimmt, bewegen sich tokenisierte reale Vermögenswerte in Richtung einer Entwicklung im großen Maßstab. Scrollen Sie nach unten, um weitere Einblicke in diesen sich entwickelnden Technologietrend zu erhalten.
16 Billionen USD. So hoch könnte der Markt für tokenisierte Vermögenswerte bis 2030 laut einem aktuellen Bericht der Boston Consulting Group (BCG) und ADDX erreichen. Dies bedeutet, dass die Tokenisierung von Vermögenswerten als Geschäftsmöglichkeit im Vergleich zu den Zahlen von 2022 um das 50-fache wachsen wird.
Schätzungen zur Tokenisierung von Vermögenswerten
Quelle: BCG, ADDX
Die Tokenisierung von Vermögenswerten bezieht sich auf die Umwandlung von Rechten an materiellen (Immobilien, Rohstoffe, Luxusgüter) oder immateriellen Vermögenswerten (geistiges Eigentum, Aktien und Anleihen, Lizenzen und Lizenzgebühren) in ein digitales Token auf einer Blockchain.
Um sich ein klareres Bild davon zu machen, wie die Tokenisierung von realen Vermögenswerten funktioniert, stellen Sie sich vor, Sie möchten ein Kunstwerk kaufen, sagen wir Andy Warhols Queen Elizabeth. Für viele ist ein Preis von 850.000 USD ehrlich gesagt schwer zu tragen. Aber nehmen wir an, Sie könnten „Anteile“ an diesem Druck erwerben, ähnlich wie Sie Anteile an einem börsennotierten Unternehmen kaufen können?
Dies ist also die Idee hinter der Tokenisierung von Vermögenswerten – um reale Vermögenswerte für alle zugänglicher und teilbarer zu machen.
Schritte zur Tokenisierung von Vermögenswerten
Die Tokenisierung von realen Vermögenswerten umfasst mehrere wichtige Schritte:
1. Wählen Sie ein zu tokenisierendes Asset aus
Bewerten Sie Ihre geschäftlichen Anforderungen, die Bedürfnisse der Zielgruppe und die Markttrends, um geeignete Vermögenswerte für die Tokenisierung zu identifizieren.
2. Wählen Sie den richtigen Token-Typ
Abhängig von der Art des Vermögenswerts können dies Sicherheitstoken, Governance-Token, Utility-Token oder NFTs sein.
3. Identifizieren Sie die Compliance-Anforderungen
Dieser Schritt erfordert die Analyse der gesetzlichen Vorschriften, die spezifisch für den Vermögenswert sind, unter Berücksichtigung des globalen, nationalen und branchenspezifischen Kontexts.
4. Entwerfen Sie ein Tokenomics-Modell
Sie müssen ein Tokenomics-Modell erstellen, das die Nachfrage und das Angebot von Token bestimmt, den intrinsischen Wert und die Nützlichkeit eines Tokens innerhalb seines Ökosystems skizziert und die mit Vermögenswerten verbundenen Rechte beschreibt.
5. Wählen Sie eine Tokenisierungsplattform aus
Bei der Auswahl einer Plattform sollten Sie die Skalierbarkeit, Sicherheit und Interoperabilität priorisieren, um eine reibungslose Tokenisierung und ein effektives Asset-Management zu ermöglichen.
6. Entwickeln Sie Smart Contracts
Nun müssen Emittenten entscheiden, wie viele Token sie verteilen möchten und die Verteilungsmethode wählen. Dann beginnen Ingenieure mit der Erstellung von Smart Contracts. Smart Contracts sind Code, der in eine Blockchain geschrieben wird und automatisch ausgeführt wird, wenn vordefinierte Bedingungen erfüllt sind.
7. Token ausgeben
Unternehmen können Token in ihrem eigenen Blockchain-Netzwerk ausgeben oder sie auf Drittplattformen wie Ethereum starten.
Die Vorteile der Tokenisierung
Das Beibehalten des Eigentums an realen Gegenständen in der Blockchain bietet mehrere Vorteile, darunter:
Erhöhte Liquidität
Durch die Aufteilung von hochpreisigen Vermögenswerten in kleinere, erschwinglichere Anteile erleichtert die Tokenisierung den Kauf und Verkauf traditionell illiquider Vermögenswerte wie Immobilien.
Bessere Transaktionsgeschwindigkeit und Kostenreduktion
Die Tokenisierung von Vermögenswerten automatisiert Prozesse, die traditionell Vermittler erfordern, was zu schnelleren, reibungsloseren und potenziell kostengünstigeren Investitionsverfahren führt.
Transparenz
In privaten Märkten kann die blockchainbasierte Tokenisierung die Transparenz in Bezug auf das Eigentum an Investitionen und deren Transaktionsgeschichte verbessern. Dies kann wiederum Unklarheiten verringern und die mit dem Investmentmanagement verbundenen Risiken reduzieren.
Breiterer Zugang
Die Tokenisierung ermöglicht einen breiteren Zugang zu Vermögenswerten, die normalerweise institutionellen Kunden oder einer Nischengruppe von Investoren vorbehalten sind. Darüber hinaus können Einzelpersonen und Unternehmen in Entwicklungsländern mit eingeschränktem Zugang zu Finanzdienstleistungen möglicherweise trotzdem in reale Vermögenswerte investieren und von deren Wertsteigerung im Laufe der Zeit profitieren.
Breitere Anziehungskraft
Die Idee der Tokenisierung kann insbesondere für jüngere, technikaffine Investoren ansprechender sein als für Akteure, die lieber mit konventionellen Plattformen arbeiten. Daher könnten etablierte Unternehmen und traditionelle Akteure die Strategie der Tokenisierung übernehmen, um ein größeres Publikum zu erreichen.
Komponierbarkeit
Teilnehmer der Finanzbranche können Token kombinieren, die unterschiedliche Finanzwerte wie Aktien, Anleihen oder Währungen repräsentieren, um diversifiziertere und flexiblere Portfolios zu erstellen.
Hauptprobleme bei der Übertragung realer Vermögenswerte On-Chain
Während sich die Infrastruktur, die die Tokenisierung unterstützt, weiterentwickelt und reift, bleiben viele traditionelle Akteure skeptisch. Was sind also die Hauptfaktoren, die die Tokenisierung zurückhalten? Diese sind:
Mangel an einem etablierten rechtlichen und regulatorischen Rahmen
Während es in bestimmten europäischen Jurisdiktionen wie:
- der Schweiz,
- dem Vereinigten Königreich,
- Frankreich,
- Deutschland,
- Luxemburg
sowie in asiatischen Jurisdiktionen wie den Philippinen und Singapur einen relativ klaren regulatorischen Rahmen für Tokenisierungsunternehmen gibt, ist die rechtliche und regulatorische Landschaft in vielen anderen Regionen noch fragmentiert.
Cyber-Risiken
Die Tokenisierung bringt Risiken im Zusammenhang mit dem Diebstahl und Verlust von Token durch Cyberangriffe auf Blockchain-Netzwerke und digitale Geldbörsen mit sich. Obwohl die meisten Regulierungsregime mittlerweile Know-Your-Customer (KYC)-Verfahren für Investoren vorschreiben, sind öffentliche Chains weiterhin persistenten Phishing-, Routing- und anderen ausgeklügelten Angriffen ausgesetzt.
Um alle Vorteile der Tokenisierung zu nutzen und nicht Opfer von Hackern und Betrügern zu werden, sollten daher robuste Maßnahmen zur Einhaltung der Vorschriften umgesetzt werden.
Technische Komplexität
Bei der Implementierung einer Tokenisierungsplattform stehen Unternehmen zwangsläufig vor neuen zusätzlichen Schichten und Kosten – genau das Gegenteil von dem, was die neue Technologie zu lösen versuchte.
Eine ausgeklügelte Blockchain-Infrastruktur muss mit der bestehenden Technologie interoperieren, was nicht so einfach ist, wie viele es sich wünschen, und erfordert Zeit und ein tiefes Verständnis der Materie. Dies wird oft zu einer Eintrittsbarriere für viele potenzielle Marktteilnehmer.
Trotz der aktuellen Hürden sind die Vorteile der Tokenisierung jedoch erheblich, was bedeutet, dass wir in den kommenden Jahren mit einer weit verbreiteten Einführung rechnen können, wenn auch auf eine schrittweise Art und Weise.
Welche Sektoren profitieren am meisten von der Tokenisierung realer Vermögenswerte?
Während erwartet wird, dass die Tokenisierung fast allen Sektoren unserer modernen Gesellschaft positive Impulse geben wird, sind sich viele Experten einig, dass diese Branchen letztendlich am meisten von der Technologie profitieren werden.
Finanzdienstleistungen
Die Hauptvorteile von tokenisierten Finanzanlagen – gerechter Zugang, Komponierbarkeit und verbesserte Transparenz – ermöglichen es Finanz- und Partnerinstitutionen, operative Effizienzen zu erschließen, die Liquidität zu steigern und neue Einnahmequellen durch innovative Anwendungsfälle zu erkunden.
Einige Akteure, die bereits Erfolge bei Tokenisierungsinitiativen verzeichnen, sind bekannte Finanzinstitutionen wie die Weltbank, Goldman Sachs, BlackRock, J.P. Morgan, Broadridge Financial Solutions, WisdomTree und Franklin Templeton.
Eine beeindruckende Erfolgsgeschichte ist die von Figure Technologies. Ein führender HELOC-Kreditgeber in Amerika ohne Bank hat die Ausgabe von Krediten im Wert von über 10 Milliarden US-Dollar unter Einbeziehung von Blockchains erleichtert, unterstützt von Web-3-Natives wie Centrifuge und Maple Finance.
Immobilien
Aufgrund der unveränderlichen Natur der Blockchain hat die Tokenisierung von Immobilien ein enormes Potenzial, Probleme anzugehen, die die Immobilienbranche seit Jahren plagen – geringe Liquidität, hohe Markteintrittsbarrieren und mangelnde Transparenz und Effizienz.
Smart Contracts ersetzen kostspielige Vermittler wie Immobilienmakler, Hypothekenmakler, Anwälte und Banker, die in traditionellen Immobilienprozessen involviert sind. Smart Contracts führen Token-Verkäufe automatisch aus, wenn bestimmte Kriterien erfüllt sind, und bieten Geschwindigkeit, Kosteneffizienz und Zuverlässigkeit im Vergleich zu menschlichen Vermittlern.
Ein bemerkenswertes Beispiel für die erfolgreiche Tokenisierung von Immobilien ist die AnnA Villa in Paris. Eine Luxusimmobilie in einem westlichen Vorort der Stadt wurde mit einem Wert von 6,5 Millionen Euro vollständig über eine Blockchain-Transaktion verkauft, als erstes europäisches Objekt.
Weitere bekannte Fälle sind das 135-Millionen-Dollar-Schweizer-Immobiliengeschäft, die Tokenisierung einer 30-Millionen-Dollar-Immobilie in Manhattan und der Fall von Elevated Returns, bei dem das St. Regis Aspen Resort-Projekt erfolgreich 18 Millionen Dollar über ein Security Token Offering einwarb.
Kunst
Der Kunstmarkt ist eine risikoreiche Branche, die unter Fälschungen, Betrug und Diebstahl leidet. Trotz anfänglicher Skepsis haben viele Akteure der Branche inzwischen vollständig erkannt, dass die unveränderlichen Aufzeichnungen mit Eigentumshistorie, unabhängigen Bewertungskommentaren, Zertifizierungen und anderen Informationen zu Kunstwerken echte Lösungen für die Schmerzpunkte des Sektors bieten können.
Wir sehen eine wachsende Anzahl von Kunstwerkbesitzern und traditionellen Galerien, darunter Giganten wie Sotheby’s, Christie’s und Phillips, die Partnerschaften mit Blockchain-Technologieunternehmen eingehen.
Im November 2018 erzielte Christie’s einen Rekordverkauf von fast 318 Millionen Dollar für die Barney A. Ebsworth Collection, was auch die wertvollste Kunstauktion war, die jemals auf einer Blockchain verzeichnet wurde.
Der oben erwähnte Warhol-Anwendungsfall, der real ist, ist ebenfalls ein hervorragendes Beispiel. Freeport, eine auf bildende Kunst fokussierte Plattform, hat eine vierteilige Kollektion tokenisierter ikonischer Warhols zum Verkauf gelistet und dabei 1.000 ERC-Token geschaffen, die Anteile an den Drucken darstellen, die jeder kaufen kann.
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